新基建七大領(lǐng)域 建企迎來新機(jī)遇！
2020年，從中央密集部署，到資本市場熱捧，“新基建”正式站上風(fēng)口。相比傳統(tǒng)的基建，“新基建”是立足于高新科技的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，已有13個省市區(qū)發(fā)布了 2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，其中 8 個省份公布了計(jì)劃總投資額，共計(jì) 33.83 萬億元。
值得一提的是，在整個新基建項(xiàng)目中，5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能作為近幾年最熱的技術(shù)領(lǐng)域，毫無疑問的成為談?wù)撟疃嗟脑掝}。
近日，興業(yè)證券發(fā)布了《新基建深度報(bào)告：新基建開啟創(chuàng)新新時代，七大行業(yè)深度研究報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)，從新基建的內(nèi)涵談到為何要大力推進(jìn)新基建，并整理了七大關(guān)鍵領(lǐng)域有哪些發(fā)展機(jī)會值得關(guān)注。
1、新基建新內(nèi)涵
2018 年 12 月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，首次提出“加快 5G 商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的提法由此產(chǎn)生。此后，2019 年的政府工作報(bào)告也要求“加強(qiáng)新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。而2020年開年首次國務(wù)院常務(wù)會議也明確提出，要“出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策”?？梢哉f，從一開始，“新基建”這一概念便與5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)緊密相連。
《報(bào)告》認(rèn)為，“新基建”的“新”，不應(yīng)僅僅指的是“新興產(chǎn)業(yè)”的“新”，只要能夠發(fā)掘出基建領(lǐng) 域的新增長點(diǎn)，便能夠被納入“新基建”的范疇。因此，“新基建”的概念也適用于傳統(tǒng)的基建領(lǐng)域。我們可以將發(fā)掘傳統(tǒng)基建領(lǐng)域新增長的過程，稱為對傳統(tǒng)基建的“補(bǔ)短板”。而這“補(bǔ)短板”可從兩方面入手：一是發(fā)展傳統(tǒng)基建領(lǐng)域的新興細(xì)分子行業(yè)，如交通運(yùn)輸短板領(lǐng)域的冷鏈物流，能源行業(yè)短板領(lǐng)域的特高壓和充電樁，民生基建領(lǐng)域的公共衛(wèi)生和醫(yī)療等。一是乘城市群建設(shè)東風(fēng)，滿足城市群對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新需求。隨著我國城市群建設(shè)的推進(jìn)，長三角、粵港澳、京津冀等多個城市群將對軌道交通、城際鐵路、教育、醫(yī)療等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生廣闊需求。
2、力推新基建原因：短期穩(wěn)增長中長期重構(gòu)創(chuàng)新大時代
(1)短期：新基建將成為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的關(guān)鍵
經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中，消費(fèi)與出口均因此次緊急公共衛(wèi)生事件受到影響，而投資因一季度淡季受沖擊較小?；ㄍ顿Y是投資的重要組成部分，短期內(nèi)預(yù)計(jì)將起到穩(wěn)增長的作用。
出口方面，貿(mào)易摩擦疊加緊急公共衛(wèi)生事件影響，我國出口持續(xù)承壓。自美國挑起貿(mào)易戰(zhàn)以來，中國對美出口已快速回落，2019 年中有 7 個月出口金額環(huán)比增速 為負(fù)。而在當(dāng)前事件影響下，全球經(jīng)濟(jì)趨緩，國際貨幣基金組織已將 2020 年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)為 3.3%，我國出口將進(jìn)一步承壓，對經(jīng)濟(jì)增長的拉動能力趨弱。
消費(fèi)與出口受制，投資將成為穩(wěn)增長的主要驅(qū)動力。投資、消費(fèi)、出口是拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車。2019 年，消費(fèi)/投資/出口對 GDP 增長的貢獻(xiàn)率分別為 57.80%/31.20%/11.00%。然而，在當(dāng)前影響下，消費(fèi)與出口拉動經(jīng)濟(jì)增長的能力受限。消費(fèi)的重要子行業(yè)如汽車、餐飲和旅游皆受重創(chuàng)。而受疫情波及，全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，進(jìn)而導(dǎo)致我國出口承壓。2003年爆發(fā)“非典”，投資的 GDP 增長貢獻(xiàn)率高達(dá)70%，可以預(yù)見，投資將成為當(dāng)下穩(wěn)增長的主要驅(qū)動力。
基建投資將托底經(jīng)濟(jì)，而新基建將為經(jīng)濟(jì)增長注入新動能?；A(chǔ)設(shè)施投資是固定資產(chǎn)投資的三大下游之一，對固定資產(chǎn)投資的占比長期保持在20%以上，并以政府投資為主導(dǎo)，因此，基建將起到穩(wěn)定托底經(jīng)濟(jì)的作用。新基建則進(jìn)一步為基礎(chǔ)設(shè)施投資擴(kuò)容，在疫情期間，遠(yuǎn)程辦公、在線課堂、遠(yuǎn)程護(hù)理、送藥機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)嶄露頭角，而這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都離不開 5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等新型基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，因此，新基建能夠?yàn)樾屡d產(chǎn)業(yè)賦能，起到穩(wěn)增長的作用。
(2)中期，新基建將起到緩解我國社會的主要矛盾，助力“十四五”發(fā)展規(guī)劃落地。
我國社會的主要矛盾已轉(zhuǎn)化為“人民日益增長的美好生活需要和不平衡 不充分的發(fā)展之間的矛盾”，在即將來臨的“十四五”期間，國家將致力于緩解這 一主要矛盾。新基建通過著力提升基礎(chǔ)設(shè)施水平，改善國計(jì)民生，并緩解主要矛盾，將大概率將成為“十四五”的重要發(fā)展方向。因此，在中期內(nèi)，新基建依舊將在國民經(jīng)濟(jì)中扮演重要角色。
新基建大概率將成為“十四五”的重要發(fā)展方向。2019 年 11 月 25 日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開研究部署國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃編制專題會議。李克強(qiáng)指出，“十四五”時期，我國正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的關(guān)鍵階段，將推出一批重大工程和項(xiàng)目，著力提升基礎(chǔ)設(shè)施水平。2020年開年以來，已有北京、廣東、重慶、湖南等多個省市的 2020 年政府工作報(bào)告提及新基建。由此可見，2020 年有望成為新基建的大舉布局之年。新基建將將起到承上啟下的作用，既助力“十三五”規(guī)劃妥善收官，又與“十四五”規(guī)劃發(fā)展目 標(biāo)相契合，大概率將成為“十四五”的重要發(fā)展方向。
(3)長期：助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，加速進(jìn)入創(chuàng)新大時代
長期來看，無論從全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是區(qū)域經(jīng)濟(jì)建設(shè)，都要求開展大規(guī)模的新基建。在全國經(jīng)濟(jì)的層面上，中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)由投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的發(fā)展趨勢，5G、云計(jì)算、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)即將來到“大創(chuàng)新時代”的風(fēng)口，對5G、數(shù)據(jù)中心、充電樁等新型基礎(chǔ)設(shè)施的廣闊需求也應(yīng)運(yùn)而生。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)的層面上，國家致力于建設(shè)多個城市群，推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。催生了對交通、水利、市政等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè) 施的需求，并拓寬新型基礎(chǔ)設(shè)施的應(yīng)用范圍。
(4)放眼全國：“大創(chuàng)新時代”對新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有廣闊需求經(jīng)濟(jì)增速趨緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，開啟“大創(chuàng)新時代”。
波特在其《國家競爭優(yōu)勢》中指出，每一個國家的發(fā)展將經(jīng)歷生產(chǎn)要素驅(qū)動、投資驅(qū)動、創(chuàng)新驅(qū)動和財(cái)富驅(qū)動等四個發(fā)展階段。1981-2017年間，中國主要是由地產(chǎn)、傳統(tǒng)基建為代表的投資驅(qū)動發(fā)展。然而，近年來GDP增速呈下行趨勢，呈現(xiàn)出明顯的 L 型。2019 年，中國 GDP 達(dá)到 99.09 萬億元，同比增速為 6.10%，同比下降 0.6 個百分點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)增長趨緩的背景下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將踏上由投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動的轉(zhuǎn)型之路?；凇锻黄菩詣?chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長》報(bào)告給出的分析框架，創(chuàng)新可以通過資本深化、推動人力資本增長、提高企業(yè)生產(chǎn)效率與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型 四大途徑來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，中國將邁入“大創(chuàng)新時代”。
“大創(chuàng)新”時代來臨，有望開展大規(guī)模的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其一，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升要求開展大規(guī)模新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?！?019 年政府工作報(bào)告》中提及，要“支持企業(yè)加快技術(shù)改造和設(shè)備更新，將固定資產(chǎn)加速折舊優(yōu)惠政策擴(kuò)大至全部制造業(yè)領(lǐng)域，打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，拓展“智能+”，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級賦能”。這意味著以 5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等為代表的為萬物互聯(lián)互通、為創(chuàng)新發(fā)展筑基的科技基建將有望得到大規(guī)模建設(shè)。以 5G 基站建設(shè)為例，截至 2019 年底，5G 基站建設(shè)數(shù)額已超 13 萬個， 用戶規(guī)模增速百萬/月，用戶規(guī)模與網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍同步擴(kuò)大。
其二，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要成熟的基礎(chǔ)設(shè)施的支持?！?019 年政府工作報(bào)告》提到要“深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，培育新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源汽車、新材料等新興產(chǎn)業(yè)集群，壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)”，萬物智能化、互聯(lián)化所需的大規(guī)模信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可能更快更早地到來。
3、新基建推進(jìn)速度有望超預(yù)期
(1)決策層：中央號召，地方政府跟進(jìn)
2015-2019年間，中央對基建的政策導(dǎo)向以“補(bǔ)短板”為主?！秷?bào)告》指出，2020年以來，中央開始密集提及“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。所以，由“基建補(bǔ)短板”到“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，決策層的轉(zhuǎn)向?qū)樾禄ǔ掷m(xù)開拓成長空間。
自2020年以來，已有25個省市的政府工作報(bào)告提及新型基建，其中8個地區(qū)明確規(guī)劃了年內(nèi)計(jì)劃新建5G基站的數(shù)量，合計(jì)超過30萬個。四川、重慶、陜西、河北等省市已發(fā)布了年度重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資接近25萬億元，計(jì)劃完成投資也接近3.5萬億元。自決策層吹風(fēng)到地方政府的跟進(jìn)，自上而下地推進(jìn)新基建。
(2)監(jiān)管層：貨幣財(cái)政齊發(fā)力，產(chǎn)業(yè)政策落地，層層加碼扶持新基建
財(cái)政政策：施行積極的財(cái)政政策，為新基建進(jìn)一步拓寬資金面積極的財(cái)政政策導(dǎo)向。2020 年 2 月 21 日，中共中央政治局召開會議，要求積極的財(cái)政政策要更加積極有為，發(fā)揮好政策性金融作用。這是繼12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議中的“積極的財(cái)政政策要大力提質(zhì)增效”后，近期再次對財(cái)政政策的力度的正面指示。減稅降費(fèi)、專項(xiàng)債擴(kuò)容、引導(dǎo)政策性金融債發(fā)行等一系列積極的財(cái)政政策發(fā)力，將持續(xù)利好新基建。
政策性金融債或?qū)⑦M(jìn)入財(cái)政的工具箱 繼專項(xiàng)債大幅擴(kuò)容后，政策性金融或成為基建的又一“長期資金供給”。從歷史來看，“政策性金融”能夠放大中長期的財(cái)政杠桿，提升財(cái)政資金的使用效果，是逆周期調(diào)節(jié)的重要工具。專項(xiàng)建設(shè)基金主要采用股權(quán)方式投入，用于項(xiàng)目資本金投入、股權(quán)投資和參與地方投融資公司基金，資金的久期足夠長，或成為基建的又一“長期資金供給”。間接融資及貨幣政策：LPR 改革疏通金融支持實(shí)體的傳導(dǎo)途徑 LPR 利率多次下調(diào)，持續(xù)降低實(shí)體企業(yè)的融資成本，新基建相關(guān)行業(yè)將從中受益。
直接融資及資本市場政策：再融資及并購重組放松，助力金融支持新基建展直接融資是大勢所趨，融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換將有利于新基建。自改革開放以來，支撐中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要融資模式是以銀行信貸為主的間接融資。以存量法計(jì)算，2017年中國的直接融資占比僅為37%。當(dāng)下，中國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始以消費(fèi)服務(wù)、科技創(chuàng)新為導(dǎo)向，配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求也應(yīng)運(yùn)而生。然而，新興產(chǎn)業(yè)的融資風(fēng)險偏好需求更高，銀行的低風(fēng)險偏好資金、信貸資金、間接融資模式不利于大面積直接支持新興產(chǎn)業(yè)、民營企業(yè)，也對新基建發(fā)展造成阻礙。再融資放寬、并購重組放松、科創(chuàng)板與注冊制試點(diǎn)等將持續(xù)推進(jìn)直接融資發(fā)展，進(jìn)而利好新基建發(fā)展。
(3)產(chǎn)業(yè)政策：交通部、工信部等頻頻加碼政策，推進(jìn)新基建產(chǎn)業(yè)部署
以交通運(yùn)輸部、工信部為代表的部委，相繼發(fā)布產(chǎn)業(yè)政策，致力于新基建，包括對傳統(tǒng)基建補(bǔ)短板與建設(shè) 5G 為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施。
交通運(yùn)輸部：完善城市群綜合立體交通網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)基建補(bǔ)短板完善京津冀、長三角等城市群交通網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)城市群基建補(bǔ)短板。
工信部：持續(xù)推進(jìn) 5G 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。產(chǎn)業(yè)層：產(chǎn)業(yè)整體發(fā)力創(chuàng)新，龍頭企業(yè)引領(lǐng)新基建發(fā)展。 從產(chǎn)業(yè)層面來看，我國企業(yè)整體加大創(chuàng)新投入，培育利好新基建發(fā)展的產(chǎn)業(yè)環(huán)境， 而龍頭企業(yè)如三大電信運(yùn)營商等帶頭進(jìn)行新基建，而 PE/VC 資本對新基建方向的關(guān)注度也在不斷攀升。
(4)企業(yè)整體趨勢：轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展
近年來，我國企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，培育利好新基建的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)表明，2018年各類企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi) 15233.7億元，比上年增長11.5%。從 2018 年全國科技經(jīng)費(fèi)投入結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)科技經(jīng)費(fèi)投入占比高達(dá)77.4%。對研發(fā)投入的高度重視，表明我國企業(yè)正逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，培育出利好新基建的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。
龍頭企業(yè)：帶頭進(jìn)行新基建 。帶頭進(jìn)行新基建的龍頭企業(yè)是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。評判一個企業(yè)是否為行業(yè)龍頭的標(biāo)準(zhǔn)，不能局限于經(jīng)營指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)，更要看該企業(yè)是否對同行業(yè)的其他企業(yè)具 有很深的影響、號召力和一定的示范、引導(dǎo)作用。因此，在新基建成為大勢所趨的背景下，帶頭進(jìn)行新基建的龍頭企業(yè)將引領(lǐng)行業(yè)，加速新基建發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)資本：PE/VC 對新基建方向的關(guān)注度有望持續(xù)提升 。
2015年6月以來，在以 PE/VC 為代表的一 級市場領(lǐng)域上，資本對技術(shù)創(chuàng)新方向的關(guān)注度依然不減。隨著鼓勵創(chuàng)新的政策不斷出臺，PE/VC的投資規(guī)模在快速上升。由數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，截至 2019年11月， PE/VC 投資金額居前的行業(yè)分別是信息技術(shù)、可選消費(fèi)、醫(yī)療保健、金融、工業(yè)。其中，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與新基建緊密相關(guān)。而以科技基建、技術(shù)創(chuàng)新為內(nèi)核的新基建，也將持續(xù)吸引資本的關(guān)注，疊加國家鼓勵民間資本參與基建的政策效應(yīng)。
4、新基建七大關(guān)鍵領(lǐng)域有哪些發(fā)展機(jī)會?
(1)高端制造
中國將邁入后工業(yè)化時代，工業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高端制造產(chǎn)業(yè)投資占比將不斷提升。目前中國已進(jìn)入到工業(yè)化后期向后工業(yè)化時代過渡的階段，全社會固定資產(chǎn)投資增速放緩，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)由要素驅(qū)動、投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，帶來中國工業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2019年之后，制造業(yè)投資增速回落，1-4 月份制造業(yè)投資同比增長 2.5%，增速比一季度回落 2.1 個百分點(diǎn)。制造業(yè)投資增速雖有所回落， 但高技術(shù)制造業(yè)投資和制造業(yè)技術(shù)改造投資分別增長 11.4%和 14.9%，高于全部制造業(yè)投資 8.9 個百分點(diǎn)和 12.4 個百分點(diǎn)，高端制造業(yè)占比將持續(xù)提升。
高端制造業(yè)發(fā)展，將提高整體產(chǎn)出效率。制造業(yè)是承上啟下的一環(huán)，因此，高端制造業(yè)將成為工業(yè)自動化、產(chǎn)業(yè)智能化的硬件載體。目前制造業(yè)正處于向高端制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的階段，隨著高端制造業(yè)發(fā)展， 新基建的整體產(chǎn)出效率將提高。
(2)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
在推進(jìn)城市群建設(shè)的背景下，推進(jìn)配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必不可少。2019年12月 6日的政治局會議，習(xí)近平總書記主持政治局會議，提出加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并要求推動形成優(yōu)勢互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局。這是2018年7月31日后，再次于政治局會議中提出加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。當(dāng)下城市群建設(shè)加速的政策導(dǎo)向下，為了提升居民生活質(zhì)量，基建投資增速有望提前放量。消費(fèi)基建——醫(yī)療信息化、電動汽車、充電樁等民眾對消費(fèi)升級有強(qiáng)烈需求。為滿足民眾的消費(fèi)需求，要進(jìn)行以科技創(chuàng)新為內(nèi)核的消費(fèi)基建。
從供給端看，創(chuàng)新是企業(yè)提高供給質(zhì)量的關(guān)鍵。產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)是制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的“短板”。企業(yè)要想提高生產(chǎn)質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)，就必須要通過創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)，如中國醫(yī)藥企業(yè)也逐漸從仿制藥轉(zhuǎn)向針對中國市場的原創(chuàng)研發(fā)藥。從需求端看，能夠滿足消費(fèi)者需求的高質(zhì)量產(chǎn)品也是通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的，如北斗為中國消費(fèi)者提供獨(dú)特的短消息服務(wù)。因此，在消費(fèi)升級的背景下，以科技創(chuàng)新為內(nèi)核的消費(fèi)基建將成為滿足民眾消費(fèi)升級需求的關(guān)鍵，而消費(fèi)基建的代表產(chǎn)業(yè)如醫(yī)療、電力設(shè)備與新能源和汽車等，也將嶄露頭角?？萍蓟ā部萍己蛙浛萍加部萍迹?G 基建將成為信息經(jīng)濟(jì)的核心引擎，半導(dǎo)體產(chǎn)能轉(zhuǎn)移釋放龐大需求。
5G將成為社會發(fā)展關(guān)鍵動力與抓手。根據(jù)中國信通院發(fā)布的《5G 社會影響力》測算，2030 年，5G 將帶動的總產(chǎn)出、經(jīng)濟(jì)增加值、就業(yè)機(jī)會分別為6.3億元、2.9億元和800萬個。
半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移釋放龐大需求，反彈動能更大。據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2018 年中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備銷售額為131.1億美元，同比增加59.30%，市場規(guī)模首次超越中國臺灣地區(qū)位居全球第二，增速全球居首。
軟科技：云計(jì)算加速滲透，物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建萬物互聯(lián)互通體系。云計(jì)算加速滲透帶來 Iaas/SaaS 的全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。據(jù) Gartner 預(yù)計(jì)，全球云計(jì)算市場在 2020 年將達(dá)到 4114 億美元的規(guī)模。云計(jì)算技術(shù)優(yōu)越性在于通過構(gòu)建靈活的資源共享池，能夠有效保證自愿的高效利用。但是，目前國內(nèi)云計(jì)算主要以游戲、視頻、電商和社交等“To C”端為主。隨著金融和醫(yī)療、工業(yè)等實(shí)體行業(yè)逐漸接入部署，云計(jì)算將有望在新“To B”領(lǐng)域迎來更快速的增長。
5G時代萬物互聯(lián)，有望帶動萬億產(chǎn)業(yè)規(guī)模。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，我國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模已從2009年的1700億元躍升至2016年超過9300億元，并預(yù)計(jì)2020年達(dá)到 18300 億元，期間 CAGR 達(dá)到了 18%。
新能源基建——光伏、風(fēng)電新基建熱潮來襲，光伏風(fēng)電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)迎來機(jī)遇期。能源轉(zhuǎn)型，是對傳統(tǒng)能源行業(yè)的“補(bǔ)短板”。以光伏、風(fēng)電為代表的可再生能源，是能源轉(zhuǎn)型的“尖兵部隊(duì)”。隨著新基建的大舉布局，以光伏、風(fēng)電為代表的可再生能源產(chǎn)業(yè)也將迎來新一代機(jī)遇期。
(3)新基建重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)
1、醫(yī)藥公立醫(yī)院傳染科與基層醫(yī)療體系有待進(jìn)一步加強(qiáng)完善。通過這次疫情可以看到省市級的疾控中心的檢驗(yàn)?zāi)芰驮O(shè)備配置基本達(dá)標(biāo)，但是縣級疾控的提升空間還很大。未來在補(bǔ)短板的背景我國將加大投入改造升級我國現(xiàn)有的縣級疾控?！败浖鄙希腥敫鄬I(yè)人才，使疾控的人員更加充足;“硬件”上，改造縣疾控，使得每個縣疾控都將配備 P2 負(fù)壓實(shí)驗(yàn)室，部分配備 P3 負(fù) 壓實(shí)驗(yàn)室讓基層疾控可以處理更多類型的細(xì)菌、寄生蟲和病毒，從而使得地方疾控可以更快反應(yīng)與國家疾控做到聯(lián)動，使國家疾控更快制定相關(guān)措施。2、建筑大建筑央企：集中度提升+基建需求回升。3 月 4 日，政治局會議要求，要加快推進(jìn)國家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。2019 年 3 月央視在新 聞報(bào)道中曾闡述“新基建”七大領(lǐng)域：5G 基站、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?！秷?bào)告》認(rèn)為新基建主要是兩個概念：1)狹義的新基建：科技產(chǎn)業(yè)升級為核心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括 5G 基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療信息等建設(shè)，這部分項(xiàng)目有典型的高技術(shù)、中長期高回報(bào)的特點(diǎn);2)新一輪的基建補(bǔ)短板：新一輪的基建，和過往 的“舊基建”相比，更加聚焦到以城市軌道交通、城市間高速鐵路、生態(tài)治理等基建重大項(xiàng)目;并且，在目前“穩(wěn)增長”需求不斷提升的宏觀環(huán)境下，對比兩個“新基建”，“新一輪的基建”對經(jīng)濟(jì)的支撐是“狹義新基建”不可替代的。3、機(jī)械軍工軌道交通：截止2019 年，我國城市軌道交通營業(yè)里程達(dá)到 6,730 公里，成長空間廣闊。國際一線城市東京、巴黎、倫敦軌道交通占公共交通客運(yùn)量的比例分別達(dá) 86%、70%、70%;上海、北京僅為 54%和 44%。預(yù)計(jì)未來我國軌道交通里程仍將保持較快增長。
工程機(jī)械：工程機(jī)械實(shí)現(xiàn)“機(jī)器換人”，應(yīng)用滲透率逐漸提高，火神山醫(yī)院僅用 10 天 10 夜即建設(shè)完成，離不開現(xiàn)場大量工程機(jī)械設(shè)備的使用;存量設(shè)備更新?lián)Q代成為主導(dǎo)，多因素推動行業(yè)銷量保持高位;排放標(biāo)準(zhǔn)升級也將促進(jìn)工程機(jī)械更新需求更為集中。
因此，在更新需求推動下，疊加環(huán)保升級、機(jī)器換人、滲透率提升等諸多因素，工程機(jī)械行業(yè)銷量將保持高位，行業(yè)周期性大幅減弱。在此基礎(chǔ)上，“新基建”的推進(jìn)進(jìn)一步提高了工程機(jī)械的需求彈性，行業(yè)內(nèi)上市公司將顯著受益。工業(yè)自動化裝備：
新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。智能制造裝備是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用終端， 以工業(yè)機(jī)器人為代表的智能制造裝備將顯著受益于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。低軌寬帶衛(wèi)星通信系統(tǒng)建設(shè)：低軌寬帶衛(wèi)星通信系統(tǒng)作為重要的國家空間基礎(chǔ)設(shè)施，相關(guān)建設(shè)計(jì)劃也有望成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分。
(4)計(jì)算機(jī)
從廣義來看，新基建是指與傳統(tǒng)的“基建”相區(qū)別，主要發(fā)力于科技端 的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。因此，包括信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全、醫(yī)療 IT、金融 IT 等計(jì)算機(jī)細(xì)分板塊，也均屬于泛義的新基建范疇。
狹義的新基建：大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
大數(shù)據(jù)中心：IT巨頭資本回暖，需求拐點(diǎn)已至。大數(shù)據(jù)中心是云計(jì)算的基礎(chǔ)設(shè)施。隨著云服務(wù)收入的快速增長，IT 巨頭在數(shù)據(jù)中心等 IT 基礎(chǔ)設(shè)施的投入將不斷增加。人工智能：智能駕駛有望成為新基建重要一環(huán)，人工智能技術(shù)作為新一代信息技術(shù)的重要分支，近年來一直受到政策的大力支持。其中，智能駕駛是人工智能在汽車行業(yè)的重要應(yīng)用，有望成為新基建的重要一環(huán)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：2020 年有望成為產(chǎn)業(yè)爆發(fā)之年。按照政策要求，到 2020 年底，我們要初步建成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基 礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)體系。由此可見，2020 年將是政策進(jìn)一步發(fā)力的一年。在政策強(qiáng)力 推動下，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有望進(jìn)入快速增長的階段。泛義的新基建：信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全、醫(yī)療 IT、金融 IT 等。
(5)電子
《報(bào)告》認(rèn)為，今年硬件的機(jī)會將從科技基建開始，主要體現(xiàn)在 5G 基站建設(shè)和半導(dǎo)體晶圓廠投資兩條線。
(6)通信
從宏觀層面，信息通信業(yè)是全面支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性行業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建的復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，對于全國企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作不僅能產(chǎn)生很好的示范和帶動作用，更能起到重要的支撐和保障作用;因此為了更加有效地對抗疫情、提振經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)基建投資有望加碼，其中 5G 通信新基建更是首選。同時，5G、通信在疫情防控工作中也的確發(fā)揮了重要、積極的支撐作用：當(dāng)前背景下，一系列新興數(shù)字經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式紛紛落地，網(wǎng)絡(luò)教育、在線醫(yī)療、遠(yuǎn)程辦公等新業(yè)務(wù)、新模式、新應(yīng)用落地生根，驅(qū)動新基建消費(fèi)潛力迅速釋放。因此從現(xiàn)需求的角度也證明：5G 建設(shè)有望加速，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展將持續(xù)向好。
(7)電新
2020年是“新基建”啟動的一年，特高壓已經(jīng)被上升至國家戰(zhàn)略層面高度。2020年國網(wǎng)特高壓建設(shè)全面恢復(fù)，國網(wǎng)加快推進(jìn)13條特高壓線路核準(zhǔn)、開工、建設(shè)，涉及金額約為1965億元，預(yù)計(jì)將在2021-2022年迎來營收確認(rèn)的高峰期。
（來源 中裝新網(wǎng)）